Riesgo de Recesión (ISCA)
Sintetiza la malinversión, la curva de tipos y el Efecto Ricardo.
Nivel Actual
-
1. Malinversión (Inv/Consumo)
Cuando la inversión crece mucho más rápido que el consumo, indica una estructura productiva artificialmente alargada.
2. Curva de Tipos (10Y-2Y)
Si baja de 0, la liquidez se seca. El mercado anticipa que la fiesta del crédito barato se ha terminado.
3. Efecto Ricardo (Precios)
Si los precios de consumo suben más rápido que los de capital, los empresarios recortan proyectos a largo plazo.
La Expansión Crediticia (El Auge)
Según el capítulo V, el ciclo comienza cuando los bancos centrales y comerciales expanden el
crédito sin respaldo de ahorro real. Esto baja artificialmente los tipos de interés.
Los empresarios son "engañados" por esta señal y se lanzan a proyectos de inversión a largo
plazo (malinversión) que antes no eran rentables. Esto hace que el Ratio
Inversión/Consumo se dispare (Indicador 1).
El Efecto Ricardo (El Detonante)
A medida que avanza el ciclo, los nuevos ingresos creados por la inversión llegan a los
bolsillos de los trabajadores, que aumentan su demanda de bienes de consumo.
Esto hace que los precios de los bienes de consumo (IPC/PPI Consumo) suban mucho más rápido
que los precios de los bienes de capital. Esto es el Efecto Ricardo
(Indicador 3).
Ante esto, los empresarios se dan cuenta de que es más rentable producir bienes de consumo
inmediato que mantener proyectos faraónicos a largo plazo. Comienzan a liquidar inversiones,
suben los tipos de interés reales y se desencadena la crisis para purgar los errores.
Sigue explorando gratis
El Hub de Inversión es gratuito. Solo necesitas una cuenta para usar todas las herramientas.
Si es tu primera vez, se crea tu cuenta gratuita. Al continuar aceptas la política de privacidad; puedo escribirte con novedades de la web y de mis libros, y podrás darte de baja cuando quieras.