El bono baja del 5,15 % y el Dow sube un 1 % mientras el crudo cede

Wall Street cerró el martes con el Dow Jones en 52.495,88 puntos (+1,02 %, más de 500 puntos) y el S&P 500 en 7.712,57 (+0,28 %). El Nasdaq quedó plano (26.424,82; −0,02 %): el rebote de la IA del lunes se detuvo y los valores de equipos para chips cedieron antes de las cuentas de Meta, previstas para hoy.

Lo llamativo fue la amplitud: avanzaron 1.614 valores de la bolsa de Nueva York y bajaron 559, el S&P 500 de igual ponderación subió un 1,15 % y el Russell 2000 de pequeñas empresas, un 1,65 % (2.773,42). Sanidad (+2,37 %), inmobiliarias (+1,70 %), servicios públicos (+1,26 %) y financieras (+1,20 %) lideraron; tecnología cedió un 0,28 %. Es lo contrario de la sesión del lunes, cuando subió el índice pero no el mercado.

Dos factores ayudaron. Uno, el bono: la rentabilidad del 10 años bajó al 5,12 % tras un dato flojo de vivienda, lo que alivia a los sectores sensibles al coste del dinero. Otro, el petróleo: el Brent llegó a rozar los 112 dólares, su nivel más alto desde mediados de mayo, pero revirtió al final de la sesión por informaciones sobre mediadores que buscan sentar a EE.UU. e Irán, aún sin confirmación oficial.

Los resultados movieron valores concretos: 3M subió casi un 6 % y lideró al Dow; General Motors cayó cerca de un 7 % pese a batir previsiones, y GE Aerospace un 3,5 %. Netflix, tras el cierre, batió en beneficio (0,87 $ por acción frente a 0,82 previstos) pero cayó en la sesión extendida por unas previsiones de ingresos y publicidad más flojas de lo esperado; las fuentes discrepan en la magnitud (entre un 3 % y un 6 %).

Octubre se cierra más: el mercado da un 83,9 % a que la Fed mantenga el tipo en el 3,75-4,00 % el 28 de octubre, frente al 79,3 % de hace una semana, y un 16,1 % a una subida de 25 pb (20,7 % hace una semana).

En diciembre, la probabilidad de un tipo superior al actual baja al 86,8 % (90,8 % ayer; 90,1 % hace una semana).

Qué mirar: la rueda de prensa del 28 de octubre.

El índice dólar cierra el martes en 101,71 (−0,26 %) y el euro sube a 1,1240 dólares (+0,22 %) con la caída de la rentabilidad del bono estadounidense. Europa Press cita 1,1231 al cierre europeo.

El dólar cotiza a 158,14 yenes (−0,24 %), cerca de los 158. El real brasileño se aprecia un 0,6 % (≈5,02 por dólar). El yuan: n. d. hoy.

Bitcoin ronda los 82.800 dólares (+0,9 % en 24 horas) y sigue sin cruzar los 84.000.

Desde el cierre de agosto (78.548,63 $) el precio apenas ha cambiado; en el año sigue por debajo de la apertura de enero (87.508 $). Los flujos de los ETF y el precio de ether no se han verificado hoy (n. d.).

El Brent diciembre cerró el martes en 108,79 dólares (−0,69 %) y el WTI diciembre en 98,28 (−0,26 %); el WTI de noviembre, a punto de vencer, cayó un 1,8 % hasta 101,79. Durante la sesión el Brent estuvo cerca de 112 dólares y el WTI llevaba ocho sesiones de subida con un alza superior al 20 %, hasta que las noticias de mediación lo giraron.

La Guardia Revolucionaria iraní confirmó que dos petroleros se incendiaron tras chocar con minas en el estrecho de Ormuz. Hay discrepancia de cifras: AP cita el Brent a 108,79 y Europa Press a 107 dólares (−2,45 %) en el cierre europeo; es una diferencia de horario. Esta mañana el crudo sube más de un 1 % por un petrolero atacado frente a Catar (reporte sin contrastar).

En otras materias primas, el cobre (diciembre) cierra en torno a 6,62 $/lb (+1,19 %) y el oro, cerca de 4.143 $/oz (−0,42 %).

Según FactSet (informe del 16 de octubre), con el 9 % de las compañías del S&P 500 ya informadas, el crecimiento combinado del beneficio del tercer trimestre de 2026 es del 29,0 %, frente al 29,2 % esperado el 30 de septiembre. Sería el tercer trimestre seguido por encima del 25 %. El 84 % de las empresas ha batido en beneficio por acción y el 67 % en ingresos.

El PER adelantado del índice es de 19,0 veces, por debajo de su media de cinco años (19,8) y de diez (19,1). El PER de Shiller, con diez años de beneficios ajustados por inflación, está en 40,9 según multpl, más del doble de su media histórica (17,4) y por debajo del récord de 1999 (44,2).

La comparación con el bono: el inverso del PER adelantado da una rentabilidad por beneficios del 5,3 %; el bono a 10 años rinde un 5,12 %. La prima de las acciones sobre el Tesoro es mínima. Ojo: el PER es del 16/10 y el bono del 20/10.

El oro cotiza cerca de 4.143 dólares la onza (−0,42 % el martes), por debajo de los 4.200, con la Fed aún inclinada a subir: el mercado ve un 86,8 % de probabilidad de un tipo superior al actual tras diciembre.

Los datos de flujos de bancos centrales y fondos cotizados no se han verificado en esta edición (n. d.).

La lectura fácil del martes es que el mercado se ensancha: el Dow, las pequeñas empresas y los sectores sensibles a los tipos suben mientras la tecnología descansa. Es una señal mejor que la del lunes, cuando el Nasdaq subía y la mayoría de los valores bajaba.

Pero el apoyo es el bono, y un bono que baja tres puntos básicos tras un dato de vivienda flojo es un respaldo débil: sigue en el 5,12 %, por encima del inverso del PER adelantado (5,3 %) por muy poco. Y el petróleo depende de noticias de mediación sin confirmar.

Hoy reportan Meta y Tesla: si la tecnología necesita sorprender para retomar el liderazgo, los resultados marcarán si la rotación es un descanso o un cambio.